华南城被令清盘 第三大股东腾讯23亿港元投资恐血本无归

8月11日，华南城宣布公司被香港特别行政区高等法院下令清盘，同时发布停牌公告。这意味着华南城成为恒大之后，又一家被清盘的大型房企。

清盘呈请早有端倪。今年1月27日，花旗国际有限公司已在香港高等法院对华南城提出清盘呈请，主要涉及一笔于2024年4月到期的美元债，欠款共3.06亿美元。安永则对华南城2024年报发出无法表示意见的审核结果，年报显示公司2024年录得净亏损89.76亿港元，流动负债超过流动资产28.48亿港元，并有157.42亿港元有息负债的应付本金或利息未按期偿还，存在多个重大不确定性因素使持续经营能力受到重大质疑。

截至2024年底，华南城账面现金仅为3743.1万元，而短期有息负债达到165.96亿元，公司总市值约12亿元，远低于554.47亿元的总负债。按破产清算的还债顺序，留给股东的剩余价值可能所剩无几。

引人关注的是，腾讯作为持股8.35%的第三大股东，从2014年便开始投资华南城。当年华南城与腾讯签订投资协议，后者分两次以23.225亿港元的总价认购新股，平均每股持股成本约2.544港元，目前由全资子公司THL H Limited持股。随着清盘令下达，这笔多年投资很可能血本无归。

华南城以综合商贸物流中心模式起家，通过工业仓储用地建设商铺和配套住宅并销售获利，2014年引入腾讯意在电商、O2O零售、支付及仓储物流等领域合作。但随着电商竞争转向供应链，以批发零售为主的华南城面临商户流失、店铺空置，最终重心回到开发业务，债务压力自2022年起暴露，几次美元债展期后于2024年正式违约。