扎克伯格年内要 35 万块 H100，Meta 市值逼近万亿

扎克伯格宣布 Meta 正在计划构建自己的 AGI——能够在绝大多数领域达到或超越人类智能水平的 AI，并保证会向大众开放这一技术。紧接着他给出了这个愿景的算力账单：为了搭建能支撑 AGI 的基础设施，Meta 计划在今年年底前获得约 35 万块来自英伟达的 H100 GPU；再算上其他 GPU，公司拥有的算力总和将接近于 60 万块 H100 所能提供的水平。

同一天，Meta 市值达到 9666 亿美元，离万亿美元大关只剩一步。去年 Meta 股价涨超 200%。

这个体面的数字，起点并不体面。 2022 年 11 月，Meta 宣布第一轮大规模裁员，约 11000 多名员工受影响，占其员工总数约 13%；2023 年 3 月，第二轮裁员再次裁减约 10000 人。两轮合计约 2.1 万人。而正是在经历了 2022 年的艰难挑战、以及 2023 年对效率的不懈追求之后，Meta 才重新走上正轨。

于是这套操作的完整逻辑浮出来了：先砍人换利润，把成本结构压下去；再把省出来的利润押到 AI 上，换一个新故事；市场给出 200% 的涨幅作为奖赏。所谓“效率年”省下来的钱，正在变成机房里的卡。这不是阴谋，是明牌——但明牌里有个人不在等式里：被裁掉的 2.1 万人承担了转型的成本，却分不到转型的收益。

35 万块 H100 是个什么概念？按 H100 单价 2.5 万到 3 万美元的市场区间粗算，仅这批卡的采购金额就在百亿美元量级——这还没算配套的机房、电力和网络。对比一下：这个数字接近 Meta 一整年的净利润规模。把一年的利润变成一批两三年就要折旧完的硬件，赌的是这些卡能在折旧完之前生出新的收入。

更微妙的是“向大众开放”这句承诺。开源意味着 Meta 不打算靠模型本身收费——那这 35 万块卡的回报路径就只剩下两条：一是让 AI 提升现有广告业务的效率，二是用开源生态卡住对手的商业化空间。前者要看广告收入的边际改善，后者要看有多少开发者真的迁移过来。两条都不是短期能验证的。

所以接下来该盯的不是扎克伯格的社交媒体发言，是 Meta 的资本开支指引和折旧节奏。60 万块 H100 的算力如果一年内不能转化成产品和收入，这笔账就会从“效率”重新变回“烧钱”——而市场对烧钱的耐心，通常比对裁员的耐心短得多。