博通两日涨超35%，市值破万亿

当地时间12月16日，博通股价涨11.21%收于每股250.00美元，总市值升至1.17万亿美元。自12月12日盘后发布财报以来，博通在两个交易日内累计涨幅已超35%，跻身全球第三家万亿市值的半导体巨头，年内股价累计涨超125%。

与之形成对照的是英伟达的“失色”。同为“美股七巨头”，英伟达却成为大选结束以来唯一股价下跌的科技龙头：16日跌1.68%收132美元、市值3.23万亿美元，自11月148.88美元收盘高点已回落超11%，年内仍涨超165%。市场开始讨论，巨头转向ASIC是否压制了英伟达的预期空间。瑞穗证券分析师Jordan Klein指出，华尔街正关注Meta、Alphabet等是否在生成式AI部署中更倾向用ASIC替代昂贵GPU，这或是英伟达下跌诱因之一。

机构态度偏乐观。摩根士丹利预计博通自2025年起获强劲增长；Evercore认为投资者低估了其定制AI芯片机会；伯恩斯坦维持对英伟达与博通“跑赢大盘”评级，称博通的ASIC可能带来“成为另一个英伟达的变革时刻”，而英伟达凭Blackwell架构继续领跑。

对博通而言，这轮行情由一份“圣诞惊喜”式财报点燃：超预期的利润、600亿—900亿美元的AI收入远景，叠加苹果等三大客户到2027财年合计采购预期。当市场把“AI卖铲人”的故事从GPU扩展到ASIC，博通用两周改写了对英伟达“一家独大”的叙事——即便两者远未到正面硬刚的时刻。