字节Seedream 5.0上线引爆概念股，摩根大通称国内模型厂商已不足10家

字节跳动图像生成模型Seedream 5.0已在剪映、海外版Capcut和AI创作平台小云雀上线，并在即梦AI开启灰度测试、限时免费体验。新模型对标谷歌Nano Banana Pro，支持2K直出与4K增强分辨率，并首次支持检索生图，距上一版Seedream 4.5上线仅两个多月。

真正点燃资本市场的是视频模型。字节Seedance 2.0近期在即梦、豆包等产品内测，凭借文生视频能力引发关注，2月10日Seedance概念股荣信文化、欢瑞世纪、掌阅科技两连板，中文在线、捷成股份高开超10%。热度之下，即梦已暂停支持真人图片或视频作为主体参考以规范内容。

国内厂商密集预热。HuggingFace上出现Qwen3.5并入Transformers的代码合并申请，被指阿里千问新基座临近；有报道称DeepSeek或在春节前后推出编程能力超越ChatGPT与Claude的V4；OpenRouter匿名模型"Pony Alpha"被指是智谱GLM-5，智谱当日一度暴涨超24%。

摩根大通证券（中国）在报告中首次覆盖智谱与MiniMax，判断中国AI已从"百模大战"转向拼商业化与全球化的阶段，具备实力且资金充足的模型开发商已从超200家缩减至不足10家。报告认为最大利润池将流向掌握分发的平台巨头，独立厂商需靠差异化突围：智谱深耕高合规本地化部署，MiniMax主攻高溢价全球市场。未来竞争的关键不再是谁的模型更大，而是谁的推理更便宜、利用率更高、更能掌握定价权。