黄仁勋反驳去CUDA与护城河质疑 称需求已超全球供应总量

英伟达CEO黄仁勋在一档硅谷播客中用近两小时正面回应了外界对这家市值曾达4万亿美元公司的种种质疑，包括顶级AI厂商是否正在“去CUDA”、软件廉价化是否会侵蚀其护城河等问题。

面对软件同质化将削弱护城河的假设，黄仁勋直接反驳称前提就是错的。他将英伟达定位为“输入是电子、输出是Token”之间的转化者，认为这一转化过程凝结了大量工程与科学，难以变得同质、廉价。他还预计Agent数量将呈指数增长，带动工具部署量激增，从而让软件公司加速成长，而非被AI取代。对于TPU等替代方案，他称其对英伟达没有威胁，理由是英伟达GPU让新算法的发明更容易。

更具体的护城河被指向供应链。黄仁勋证实，英伟达在代工、内存和封装等方面的采购承诺接近1000亿美元（外部机构估算实际达2500亿美元）。他解释，除显性采购合同外，还有大量隐性承诺来自其对上游CEO的说服——凭借庞大的下游需求，供应商愿意为英伟达而非他人扩产。他将GTC描述为连接上下游的场所，并称自己刻意在主题演讲中“上课”，以确保供应链理解变化的规模与节奏。

对于产能能否跟上翻倍增长，黄仁勋承认瞬时需求已超过全球上下游的供应总量，任何时刻都可能被某个环节卡住，他半开玩笑地举例是“管道工和电工”。但他认为没有哪个瓶颈会持续超过两三年：CoWoS封装经过两年多投资已不再是短板，EUV光刻等环节也可随需求信号快速扩产。他还借放射科医生曾被预言消失、如今反而短缺的例子，回应对AI取代岗位的担忧。以上均为黄仁勋一方的判断，供应链能否支撑其设想的万亿美元级规模仍需时间验证。