网易Q3营收262亿元，AI订阅与端游回归双线发力

11月14日，网易发布2024年第三季度财报：实现营收262亿元，非公认会计准则下归属于股东的净利润75亿元；第三季度研发投入44亿元，研发投入强度达16.9%。CEO丁磊表示，在多元化和全球化中，网易新游戏持续吸引全球玩家，网易云音乐与有道也稳健成长。

游戏业务是业绩主轴。第三季度游戏及相关增值服务净营收209亿元、环比增4%，其中游戏营收202亿元、环比增5%，端游营收同比增29%、环比增30%。《大话西游2》《第五人格》《永劫无间》等长线IP创新高；《魔兽世界》《炉石传说》重返中国市场连破纪录，日活较停服前分别涨超50%、150%。新游方面，《永劫无间》手游上线即登iOS畅销榜第三，《巅峰极速》8月在日本登顶苹果与谷歌免费榜。摩根大通预计《炉石传说》Q4收入超15亿元，网易游戏收入2025年Q1恢复正增长（增速由2024年的4%升至2025年的8%）。

非游戏板块同步改善：有道营收16亿元，历史上首次实现第三季度盈利，经营利润创单季新高；云音乐营收20亿元，订阅会员驱动在线音乐健康增长；创新及其他业务营收18亿元。回购上，2024年Q3网易回购5亿美元股份，较上季度增长98%。

AI成为贯穿多业务的暗线。《逆水寒》手游与网易伏羲合作推出全球首个UGC 3D互动陪伴系统“门客系统”，《新倩女幽魂》搭载基于“易生诸相”大模型的智能NPC；有道“AI+教育”下，AI订阅销售额近7000万元、同比增超150%，AI学习助手“有道小P”季度使用人数近2000万、月复合增长率超100%；云音乐推“AI帮唱”，灵动工程机器人落地工业场景。在游戏行业基数走高、增长放缓的当下，网易以“端游回归+AI融合”两条腿走路，试图在存量竞争中保持产品差异化与利润率。