英伟达与大客户基本解决Blackwell部署难题，代价是退款与折扣

英伟达与其核心客户已基本解决新一代Blackwell芯片的大规模部署难题。据多名英伟达及客户员工透露，去年大部分时间里，OpenAI、Meta及其合作的云服务商始终难以稳定搭建并运行相关系统，而收到前代芯片时通常数周内即可部署投用。

问题集中在把72颗Grace Blackwell芯片组联的服务器上。这一设计本意是提升芯片间通信速度、支撑超大规模训练，但高度集成也意味着单颗芯片故障可能拖垮整个集群，中断训练的重启成本从数千美元到数百万美元不等。2024年夏季的设计缺陷曾推迟量产，随后机柜过热、连接故障等问题一度促使微软、亚马逊云科技、谷歌、Meta削减订单、转采前代芯片。

为弥补损失，英伟达向部分客户提供了退款和折扣，一些云服务商则按实际使用量的较小比例付费。成本压力已在财报中显现：一份文件显示，截至去年8月的三个月里，甲骨文出租Blackwell芯片亏损近1亿美元，该业务毛利率为负，公司预期最终可回升至30%至40%。

英伟达已从中吸取教训。升级版GB300在散热、材料和连接器上均有提升，组联难度下降，部分客户已改订该版本。英伟达仍是全球市值最高的公司，市值达4.24万亿美元。但如果下一代Vera Rubin芯片重演类似问题，谷歌等自研加速器的对手将获得可乘之机。