英伟达盘中重夺市值第一 收盘仍逊苹果

10月25日（周五），英伟达股价创历史新高，盘中市值一度触及3.53万亿美元，略高于苹果的3.52万亿美元，短暂夺回全球市值第一的宝座。不过收盘时英伟达回落至3.47万亿美元、仅涨0.8%，苹果收涨0.4%至3.52万亿，反超收官。

这并非英伟达首次登顶。今年6月它就曾短暂超越微软与苹果，旋即被反超；此后三家市值长期胶着，合计约占标普500权重的五分之一，形成“AI三巨头”的拉锯。

涨势有基本面支撑。年内英伟达股价飙升近190%，10月涨约18%，尤其在OpenAI完成66亿美元融资后加速；西部数据亮眼季报又强化了数据中心需求预期，带动半导体板块整体上扬。期权市场上，英伟达也是近几个月交易量最大的标的之一，投机与配置资金双双涌入。

分析师普遍认为，只要美国避免深度衰退，企业AI投资将持续，英伟达增长动力强劲。与之相对，苹果面临智能手机需求疲软，市场对其当季收入预期仅增约5.55%；而英伟达预期收入增近82%。市值暂时的你追我赶，本质是对两条增长曲线不同的定价——市场愿意为“算力卖水人”付出更高溢价，而对硬件巨头的换机周期保持谨慎。