英伟达连签AI基建大单，市值突破4.5万亿美元

英伟达股价周二再创历史新高，收盘上涨近3%，推动这家芯片制造商市值突破4.5万亿美元。年初至今，英伟达股价累计上涨约39%，表现优于所有大型科技股同行，仅落后于同样受益于OpenAI合作的博通——后者年内涨幅约40%。

股价的动能来自英伟达不断加快的交易节奏。OpenAI上周表示，英伟达将以股权形式向其投资至多1000亿美元，并将建造价值数千亿美元、搭载英伟达GPU的数据中心。随后，OpenAI宣布联手甲骨文新建五座大型数据中心，预计部署数十万块GPU，整个“星门”项目总投资高达5000亿美元。

这类订单对英伟达的直接拉动清晰可见。首席执行官黄仁勋表示，新建AI数据中心的投资中约七成用于采购英伟达产品，意味着每一轮基建扩张都会转化为可观的芯片需求。

除OpenAI外，Meta、谷歌等企业也在大幅提高AI基础设施支出。云服务商CoreWeave周二披露，已与Meta达成一笔价值142亿美元的AI基础设施服务协议，而英伟达正是CoreWeave的主要股东。

华尔街随之上调预期。花旗集团分析师当日将英伟达目标价从200美元调高至210美元，主要理由是OpenAI一系列公告发布后，市场对AI基础设施支出的判断更为乐观。分析师Atif Malik在报告中写道，OpenAI之所以寻求英伟达支持，一方面在于其产品竞争力，另一方面则源于AI用户规模与单用户算力消耗的同步增长。

对投资者而言，接连落地的股权投资、数据中心承建和长期采购承诺，正把英伟达从单纯的芯片卖方，推向AI算力生态的资金与技术枢纽。这种深度绑定放大了增长想象空间，但也让其估值与整个行业的资本开支周期更加紧密地捆绑在一起。