拼多多二季度营收1040亿元同比增7%，净利下滑称将持续加大商家生态投入

拼多多（Nasdaq：PDD）8月25日发布截至6月30日的2025年第二季度财报：总营收1039.848亿元，同比增长7%；归属于拼多多普通股股东的净利润307.535亿元，同比下滑4%；不按美国通用会计准则，归属净利润327.084亿元，同比下滑5%。收入增速较此前明显放缓，利润连续第二个季度出现较大幅度下滑。

执行董事兼联席CEO赵佳臻在财报电话会上将业绩压力归因于竞争加剧。他表示，过去一个季度行业竞争进一步激烈，主要市场参与者围绕即时零售等新业务模式投入大量资源，公司二季度收入增速进一步放缓、经营利润连续第二季度大幅下滑。面对竞争，平台选择主动加大投入、牺牲部分利润，为中小商家创造发展空间。他坦言，管理层不认为本季度的利润水平可以持续，未来波动依然会比较大。

赵佳臻以“千亿扶持计划”下的具体案例阐述投入方向。他举例称，平台上的新质商家联合高校技术团队设计智能工厂和智能生产线，通过自动化生产高质量蔬菜沙拉产品，把过去只在线下可见的生鲜商品经平台配送至消费者家中；平台对这类科技农产品给予重点补贴扶持，帮助商家快速增长线上销量。他强调，此类“三方共赢”案例背后离不开平台、产业链、供应链的密切协作，平台需深入农产区产业带调研商家痛点，才能把反哺生态的工作做扎实。他表示，叠加外部环境变化与竞争加码，公司短期财务表现的波动不可避免，但只要把一个个具体的帮扶案例做好，就有信心与商家一起实现高质量、可持续的增长。

董事长兼联席CEO陈磊则回应了全球化业务的进展。他表示，过去几个季度各国家和地区变化较大、全球贸易结构变化明显，公司在不同地区短期会有波动，但总体上消费者需求稳健、对平台的信任逐步加深；公司会积极顺应各地政策变化、快速调整，以满足不同市场消费者的多样化需求。陈磊称，全球化业务已走过最初的发展阶段，商品和服务获得了世界各地消费者的正向反馈，但业务仍处于早期，接下来将围绕供应链能力、服务能力与合规能力加大投入——加强本地化运营、丰富商品选择、增强供给稳定性并提高时效，同时优化与物流合作伙伴的协作模式、提升履约体验，为下一步发展打好基础。