三星家族拟减持12亿美元股份，为缴纳遗产税筹资

三星电子在提交给韩国交易所的监管文件中表示，董事长李在镕的母亲洪罗喜与两位姐姐李富真、李叙显，计划出售价值约1.73万亿韩元（合12.2亿美元）的公司股份。此次出售的1770万股占三星电子约0.3%的股份，据文件说明，目的是覆盖税款缴纳与贷款偿还。

专家将这笔减持解读为三星家族筹措遗产税资金的一环。三星前会长李健熙于2020年去世后，其家族需缴纳的遗产税预计约达12万亿韩元。此次出售将由新韩银行根据信托合同负责处理，并计划于明年4月前完成——分批、受托的处置方式，也意在减少对二级市场的冲击。

减持的时点选在股价高位。自今年7月宣布与特斯拉达成芯片供应协议以来，三星股价已累计上涨逾48%；今年以来涨幅更超过84%，18日小幅上涨0.2%，收于9.79万韩元，逼近10万韩元关口。除特斯拉外，三星还与OpenAI等主要客户达成供应协议，市场对其能否向英伟达供应最新高带宽内存产品的预期也在升温——这些订单预期共同推动了本轮上涨，也为家族减持提供了较为有利的窗口。

企业分析公司Leaders Index负责人朴柱根指出，三星去年推出的10万亿韩元股票回购计划意在维护股价稳定，客观上也帮助家族在较高价位筹集遗产税资金；在股价接近10万韩元之际推进减持，可能旨在完成税款缴纳。

不过他也提示了情绪层面的风险。“令人遗憾的一点是，三星家族选择在此时出售股份，这可能会打击散户投资者的情绪。”他强调，三星电子实际上是韩国的“国民股票”，约有500万名散户股东持有其股份，在股价上涨、逼近关键关口之际，这些投资者一直密切关注股价动态。对三星而言，如何在满足家族缴税需求与维护庞大散户信心之间取得平衡，将是减持落地过程中绕不开的考量。