特斯拉四季度业绩超预期，全年营收首次下滑

特斯拉公布2025年第四季度业绩，各项数据均超市场预期，但全年营收同比下滑3%，创下上市以来首次全年营收下降的纪录。在业绩电话会上，管理层将增长叙事的重心进一步转向自动驾驶与Robotaxi。

汽车工程副总裁拉斯·莫拉维和CEO马斯克表示，超过90%的行驶里程车上只有一到两名乘客，CyberCab正是为两座出行设计的专用Robotaxi，没有方向盘和踏板、不设人工接管机制。公司预计CyberCab将从今年四月开始投产，产能按典型S曲线爬坡，长期产量将数倍于特斯拉现有其他车型总和。

马斯克判断，未来真正由人类驾驶的里程可能不足5%、甚至低至1%。CFO塔尼亚称，不应再用传统整车销售模式理解特斯拉，自动驾驶软件将成为增长核心，公司会持续压低可控的销货成本。管理层还透露，CyberCab设计目标是最低每英里成本，其每周使用时长可达50至60小时，远高于私家车的10至11小时，因此更接近高强度运行的商用车。

自动驾驶落地进展方面，自动驾驶软件总监埃卢斯瓦米表示，过去几周已在奥斯汀向用户启用无人监管的Robotaxi服务，并在旧金山湾区和奥斯汀扩大车队，用于Robotaxi的FSD v14版本性能显著提升；运营中也暴露出充电等基础设施问题，需在大规模投放前解决。

芯片被列为增长的关键瓶颈。马斯克称几乎每个周六都投入AI5芯片研发，AI5之后将在不到一年内推出性能大幅提升的AI6；特斯拉数据中心目前使用AI4芯片并搭配英伟达硬件训练。他表示未来三到四年芯片产能将制约增长，因此暂不对外销售芯片，并明确特斯拉需要自建一家大型芯片厂；新一代Roadster则有望在四月亮相。