台积电Q3净利破百亿 管理层称AI需求才刚开始

在ASML交出令人失望的季报后，市场把目光投向台积电。10月17日，台积电公布第三季度财报：合并收入235.04亿美元，同比增长39.0%、环比增12.8%；净利润100.58亿美元，同比增长54.2%、环比增31.3%，高于分析师约93.3亿美元的预估。

盈利质量同步改善。三季度毛利率57.8%，较二季度的53.2%明显抬升；管理层预计四季度毛利率约58%，受益于产能利用率走高，部分被较高电价抵消。营业利润111.62亿美元，同比增长58.2%。

结构上看，先进制程（7纳米及以下）占晶圆总收入69%，其中3纳米占20%、5纳米占32%。HPC（高性能计算）贡献51%、智能手机占34%、IoT增速最快同比增35%；唯一下滑的是数字消费电子，同比下降19%。AI与智能手机双线牵引，是本轮增长的主轴。

面对“AI泡沫”之问，管理层态度明确：AI需求真实，且“现在才刚开始”。其援引客户说法称需求“疯狂”，并预计来自AI服务器处理器的收入今年将增长三倍。资本开支上，2024年略高于300亿美元，七至八成投向先进工艺。

台积电还勾勒了全球布局与现实约束：美国亚利桑那首厂2025年量产，日本熊本、德国德累斯顿跟进；但海外厂因规模小、爬坡成本高，盈利弱于台湾，加上台湾电价居各地区最高、将拖累毛利率至少1%。在ASML的寒意之后，台积电用一份强劲财报，撑住了半导体产业链的信心。