百度第三季度AI业务收入增长超过50%

百度第三季度总收入312亿元，其中百度核心收入247亿元。公司首次披露AI业务收入，称整体同比增长超过50%，试图让投资者更清楚地看到传统搜索之外的增长来源。

AI云收入同比增长33%。百度升级千帆平台，提供模型服务和智能体开发基础设施，目标是降低企业构建AI应用的工程门槛。云业务增长能否形成利润，取决于GPU利用率、价格竞争和客户续约。

AI应用季度收入26亿元，覆盖百度文库、百度网盘和数字员工等产品。部分服务采用订阅模式，相比广告具有更直接的付费关系，但公司没有披露用户数、续费率和单项产品收入。

AI原生营销服务收入28亿元，同比增长262%。智能体和数字人可以帮助广告主生成内容并提高投放效率，高增速也可能来自较低基数。百度仍需说明这部分收入是否替代原有广告，还是带来增量预算。

首次拆分是提高透明度的一步，但三个口径可能与既有业务存在交叉。后续应关注AI收入占核心业务比例、毛利率和现金流。只有增长持续并改善整体盈利，AI才会从财报分类变成结构性业务。萝卜快跑等高投入项目的资本需求也需放在同一框架评估。