理想首季调整后净利润下降20%，单车均价降近4万元

理想汽车第一季度收入259亿元，同比增长1.1%，环比下降41.4%；净利润6.47亿元，调整后净利润10亿元，同比下降20.5%。公司连续第十个季度盈利，但增长速度明显放缓。

季度交付92864辆，同比增长15.5%，略低于小鹏汽车。以收入和销量粗略计算，单车均价约27.89万元，较上年同期31.84万元下降近4万元。

交付增长明显快于收入，说明较低价格车型在产品组合中的比重提高。降价或产品下沉可以扩大销量，却需要成本同步下降，才能维持单车毛利和整体利润。

公司预计第二季度交付12.3万至12.8万辆，低于材料所引市场预期。焕新版L系列上市后周销量超过1万辆，管理层希望月销量恢复到5万辆。

理想还计划提高纯电车型比重。材料称，公司将全年销量目标从70万辆调整至64万辆，同时把纯电产品目标从5万辆提高至12万辆，这一变化尚需正式交付数据验证。

增程市场的参与者增加，理想过去的配置优势也被更多车企采用。新车型能否抬高平均售价、纯电产品能否按期上量，以及20%左右毛利率能否维持，将决定增长放缓是周期波动还是结构变化。