瑞幸二季度营收159亿元，门店突破3.6万家

瑞幸咖啡2026年第二季度总净收入约159亿元，同比增长28.5%；营业利润超过21.2亿元，同比增长22%。截至季末，公司全球门店总数突破3.6万家，规模扩张仍在继续，但利润增速低于收入增速。

二季度瑞幸单季净增2714家门店，上半年新开门店约5000家。门店增长同时扩大了用户覆盖：季度月均交易客户达到1.13亿，同比增长22.9%，新增交易客户超过2500万，累计交易客户接近5亿。公司还表示，客户月均消费杯数创下新高。

用户增量之外，复购是观察扩张质量的另一项指标。瑞幸披露，每周消费四杯以上的用户数量在三年间增长逾10倍。公司把这一变化部分归因于产品结构调整，包括降低饮品负担、扩充非咖啡产品以及根据用户反馈加快上新。该解释来自公司，财报材料未单独披露不同产品对收入和利润的贡献。

二季度公司推出28款现制饮品和十余款轻食。小青桔美式上线一周销量为1029万杯，小黄油系列仅5月售出近7000万杯，截至季末累计销量超过5亿杯。瑞幸累计销量过亿杯的25款产品中，有5款属于非咖啡品类，显示其收入来源正在从咖啡向更广泛的现制饮品延伸。

供应链投资为门店扩张提供产能支持。瑞幸4月投产青岛创新生产中心，项目投资30亿元，咖啡烘焙年产能5.5万吨。加上屏南、昆山和在建的厦门基地，四座基地完全形成后年产能将超过15.5万吨。公司称，其数字化订货系统使原料周转效率提升约三成，门店货品充足率维持在99%左右。

更大的门店网络也带来固定资产投入、选址和单店效率压力。瑞幸首席执行官郭谨一表示，中国咖啡消费仍处于习惯培育阶段，市场的门店上限仍高。公司已开始招募生活社区点位，显示新增门店正在从核心商圈进一步进入社区和县域市场。后续增长能否维持，需要同时观察新店成熟速度、同店表现以及高频促销对利润率的影响。