纳睿雷达拟1.62亿元收购芯泰通信51%股权

纳睿雷达拟以1.62亿元自有资金收购芯泰通信51%股权，交易完成后将其纳入合并报表。公司9月30日披露的方案，把业务范围延伸至光传输系统，同时带来现金支出和收购后业绩兑现的要求。

芯泰通信成立于2013年，产品包括波分光传输系统、数据中心互联城域波分系统、智能光网络系统及光器件，客户场景覆盖电信运营商、互联网服务商、数据中心和云计算。标的2025年收入为1.09亿元，扣非净利润1930.72万元；2026年上半年收入6643.32万元，扣非净利润1219.11万元。

交易采用收益法评估结论作为定价依据。以2026年6月末为基准日，芯泰通信全部股东权益评估值为3.17亿元，较合并口径归母净资产账面值增加2.52亿元，增值率为385.58%。另一项市场法评估结果为5.13亿元，公司未采用该结果定价。

方案设置了三年业绩承诺：2026、2027和2028年扣非净利润分别不低于2500万元、2900万元和3800万元，累计不低于9200万元。补偿触发线为承诺完成率的85%，因此累计实现利润达到7820万元时，不会仅因低于9200万元触发补偿。承诺目标与补偿门槛并不相同。

纳睿雷达自身的收入和利润增速存在差距。2026年上半年，公司营收2.34亿元，同比增长51.34%；归母净利润6192.95万元，增长8.75%。公司解释，研发投入增加，以及募投项目投产后的折旧摊销上升，影响了利润表现。同期综合毛利率下降9.6个百分点至62.72%，经营活动现金流净额为负1.42亿元。

公司此前拟收购天津希格玛全部股权的交易已于2026年3月终止。针对该决定，公司称综合考虑了外部环境变化和交易推进周期等因素。此次现金收购芯泰通信完成后将确认相应商誉，若标的未来收益不及预期，年度减值测试可能影响上市公司利润。